Ce este fluxul de numerar rezidual?
În întreprinderile mici, este important să puteți măsura valoarea adăugată sau scăzută prin gestionarea unei investiții. Fluxul de numerar rezidual (RCF) este un mod simplu de a face acest lucru. Învățarea elementelor de bază ale RCF este necesară pentru a începe să o utilizați pentru afacerea dvs. și este crucial ca cei care aleg să o folosească să fie, de asemenea, conștienți de locurile în care poate rămâne scurt.
Noțiuni de bază
Fluxul de numerar rezidual este o măsurare a creării de valoare a investiției și este, de asemenea, cunoscut sub numele de valoare adăugată de numerar. Fluxul de numerar rezidual se calculează luând fluxurile de numerar ajustate nete pentru perioada contabilă, raportate într-o situație a fluxurilor de numerar și scăzând costul capitalului. Costul capitalului este determinat de înmulțirea investiției totale sau a capitalului propriu cu costul său de finanțare, cum ar fi o rată a dobânzii ajustată. Fluxurile de numerar ajustate nete includ atât fluxul de numerar total pentru perioada respectivă, cât și costurile de amortizare - costuri de uzură - și impozite.
Utilizare în afaceri
Fluxul de numerar rezidual este util deoarece oferă o evaluare destul de realistă și simplă a tipului de valoare de numerar pe care o poate acționa un acționar în schimbul capitalului său. Potrivit contabilului Matt Evans, „RCF este foarte corelat cu prețurile acțiunilor” și organizațiile preocupate de măsurarea valorii ar trebui să o utilizeze. Lufthansa Airlines, de exemplu, folosește fluxurile de numerar reziduale în raportul său anual ca un indicator cheie al performanței sale comerciale și oferă investitorilor săi o evaluare detaliată a obiectivelor sale de flux de numerar rezidual.
Dezavantaje
Fluxul de numerar rezidual este o evaluare utilă a valorii afacerii, dar, la fel ca majoritatea măsurilor de performanță, are unele puncte slabe. Unul este că fluxul de numerar rezidual nu este deosebit de util atunci când se evaluează calitatea relativă a investițiilor, deoarece nu poate fi comparat cu ușurință între diferite companii. Un alt lucru este că RCF se bazează pe fluxul de numerar, astfel încât acumularile - datorii și creanțe - sunt eliminate din evaluare, ceea ce ar putea păstra informații valoroase de la investitori.
Fluxul de numerar rezidual vs. Valoarea adăugată economică
În gestionarea afacerilor, fluxul de numerar rezidual este adesea folosit ca o alternativă la valoarea adăugată economică. EVA este o măsurare sofisticată care scade un cost ponderat statistic al capitalului din profiturile operaționale nete după impozite pentru a determina valoarea de investiție finală creată sau distrusă de conducere. Fluxul de numerar rezidual este semnificativ mai puțin complicat de pregătit decât valoarea adăugată economică, ceea ce necesită ajustări contabile complexe pentru a fi calculate. Potrivit cercetătorului financiar Fredrik Weissenrieder, fluxul de numerar rezidual este un predictor de performanță mult mai precis decât EVA.
